毕竟是谁在喝茅台？
据悉，2020年9月“十三五”茅台酒技改扩建项目完工，估计2024年将开头开释产能，该项目产能也仅约5.6万余吨。“茅台酒供求干系分歧会持续加剧，求过于供是常态。”茅台团体干系人士此前坦言。
国海证券分析师余春生以为，茅台求过于供的形态约莫展现加剧趋向，稀缺性有增无减。一方面高收入人群增多，人均可支配收入提高，茅台酒的消耗、保藏需求增长。
另一方面商务往来增多，对茅台的商务消耗、送礼需求增长。同时在通货变大的大背景下，茅台作为一定水平的“生息资产”，其投资需求进一步增长。
那喝茅台的人是谁——铁打的营盘，流水的兵。
自此前的年报数据得知，茅台酒（不含系列酒）的销量占市场的份额为2023年为0.94%，含系列酒的份额为1.63%，近八年来逐年安定增长，但实践份额还仅仅仅有1%。
而喝茅台的群体，是国内收入金字塔顶尖的那局部人，铁打的福布斯，流水的富豪榜，无论大局经济怎样正常动摇，无论行业怎样轮动。
总有新贵更替上去，东边不亮东方亮，茅台卖给的是这局部人群，但无所谓这人群内里本年是谁，来年是谁，今后是谁。
现在，白酒产业链酒厂都是比力强势，行业转弱都是经销商先撑不住，然后才是酒厂利润下滑。假如终端消耗不克不及跟上，本年白酒行业利润约莫率显现下滑，茅台还能不克不及维持28倍市盈率是个成绩。
总结茅台股价推断：终端需求变小，产物价格下跌，偕行包含经销商感遭到冷气，28倍估值难以持续，即使2024年仍然有20%增速，对应估值24倍，假如增速放缓，估值低落到20倍，意味着股价比拟如今要跌20%，对应股价1300-1400区间，失望预期假如叠加，1300以下也是有约莫的。
有专家称，下跌关于白酒板块中长时走势影响不大。“从以前披露业绩的白酒企业的红利来看，仍旧展现出较强的红利才能，并且白酒的品牌代价比力高，可能穿越经济周期。
以是从长时来看，白酒的投资代价照旧比力分明，但会显现分化，业绩优秀、龙头酒企更具有投资代价，非龙头的白酒竞争力不强。”
