两年近130亿，海通国际巨亏从何而来？
中新经纬4月3日电 (罗琨 周奕航)受海通国际净利润拖累，昔日券商龙头海通证券的2023年业绩在一众偕行中分外刺眼。在以前公布业绩的30家A股上市券商中，海通证券营收排名第八，但归母净利润却排到了21位。
克日，海通证券公布2023年财报，报告期内业务收入229.53亿元，同比下降11.54%；归母净利润10.08亿元，同比大幅下滑84.59%。
两年亏近130亿
纵向比力来看，海通证券的净利润排名在近十年间曾多次位于A股上市券商“老二”的地点，在2012—2015年一连四个财年仅次于中信证券，2021年和2022年归母净利润分散位于第四和第十。
拆分营收来看，2023年，海通证券四大中心板块业务收入均有所下滑。此中，财产办理、投资银行、资产办理业务分散完成营收83.15亿元、36.31亿元、26.49亿元；与上年同期比拟分散下降12.03%、14.8%和14.16%。融资租赁和其他业务分散完成营收51.22亿元和61.58亿元，同比增长0.63%、6.88%。买卖及机构业务业务收入则直接为负，为-29.24亿元，较上年(-17.05亿元)同比变小12.19亿元，海通证券称主要是本钱市场动摇影响。
截图泉源：海通证券2023年年报；单位：人民币元
依据海通证券的策划分部区分，买卖及机构分部主要向举世机构投资者提供举世主要金融市场的股票贩卖买卖、大宗经纪、股票借贷、举世主要市场的股票研讨，亦为天下各地主要买卖所的安稳收益产物、货币及商品产物、期货及期权及衍生品提供做市办事。
分地区来看，海通证券境内业务共完成营收221.73亿元，较上年变小4.95%；境外业务收入为7.8亿元，境外业务本钱却高达67.64亿元，进而招致境外业务净利润显现丧失。
翻阅海通证券财报可发觉，海通证券旗下共有9家主要参股控股公司。依据财报，海通国际控股为此中一家唯一净利润丧失的子公司。
2023年度，海通国际控股净利润丧失81.56亿港币，折合人民币约75.35亿元。而其他八家子公司净利润算计为49.75亿元。此中海通证券持股27.775%的富国基金净利润最高，18.14亿元；其次是持股100%的恒信金融团体，净利润为16.16亿元。
值得注意的是，海通国际控股是海通国际的控股股东，后者此前曾是香港上市券商，于本年1月完成公有化退市。依据海通证券财报，海通国际2023年净利润丧失72.91亿元。而在此前一年，海通国际以前巨亏56.38亿元。以此盘算，海通国际两年净利润丧失近130亿元人民币。
截图泉源：海通证券2023年年报；单位：人民币百万元
丧失缘何而来？
海通证券财务总监张信军曾在业绩公布会上分析海通国际2022年丧失的主要缘故称，一是因香港市场初次公开刊行募资金额和现货市场日均成交量下降，佣金和费类收入下降52.6%至15.4亿港元；二是投资丧失，包含与二级市场买卖的股票和债券投资干系丧失信34.4亿港元，以及因干系投资估值随可比公司市值及底层资产情况下跌，招致私募债权与股权投资和另类投资干系的公平值丧失16.5亿港元；三是减值15.9亿港元，系因抵押品市场价格或估值下调计提信誉减值。
在2023年业绩预告中，海通证券分析业绩预减缘故时称，报告期内，受市场动摇和西欧央行大幅加息影响，公司境外金融资产估值下降幅度较大，境外利钱付出大幅增长；公司局部业务收入同比变小；因上年比力基数较小，公司信誉资产减值拨备同比增长。
在2023年年报中，海通证券并未具体分析海通国际的巨额丧失缘故。依据财报，海通国际主要有投资银行、资产办理、买卖与机构办事、财产办理等业务板块。
从投行业务来看，股权融资方面，2023年，海通国际完成香港联交所IPO保荐项目4单，完成香港IPO承销项目6单，港股二级股权融资承销项目2单(不包含买卖范围小于2500万美元的旧股大宗买卖项目)。2022年，海通国际在香港本钱市场共完成30单股权融资项目；2021年，海通国际完成47单香港股权融资项目，承销范围43亿美元，承销数目位列香港市场第三；完成39个IPO项目，承销范围29亿美元，承销数目及范围均位列香港市场第二。
在境外债券融资方面，海通国际称，其作为中心主承销商人物完成多笔具有代表性的明星买卖，但年报中并未泄漏这些“明星买卖”的具体数据；完成了11笔绿色及可持续债券承销，融资范围达23.8亿美元；依据市场需求，进一步拓展债券办理及重组业务，整年共完成9笔债券办理项目。
海通证券也在2021年和2022年年报中披露了境外债券融资干系情况。2022年，海通国际在中国风险G3+CNY债券刊行市场中，刊行数目位列香港一切投行第三；整年共完成了24笔绿色债券及可持续债券承销，融资范围达80亿美元。2021年，海通国际证券整年算计完成了40笔绿色债券及可持续提高债券承销，融资范围达113亿美元。
由此可见，海通国际的投行业务在2023年无论是股权照旧债券融资业务都较历年紧缩了不少。至于资产办理业务，年报中提及，海通国际资产办理团队新增建立两支货币基金，变革一支ESG主题型公募股票基金，并刊行一支于欧洲注册的主动办理型亚洲投资级债券基金。买卖与机构办事业务则未披露干系数据，而仅提到过量扩张债券类回购的流量融资业务和在债券、利率互联互通方面探究新的业务时机等。财产办理方面则提到，2023年，新增上架布局化产物，为高净值客户提供更多投资选择，协助投资者在市场动摇下降低风险、安定收益。
值得注意的是，在海通国际公布的中报中，2023年上半年净丧失为7.81亿港元(折合人民币约为7.22亿元)，为何整年丧失会到达72.91亿元？
在巨丰投资首席投资参谋张翠霞看来，海通国际的丧失主要来自公有化推进。
2023年9月26日，海通国际告示，获母公司海通国际控股(要约人)公有化，作价每股1.52港元，较海通国际停牌前收时价大幅溢价114.08%。公有化触及约22.44亿股方案股份、0.39亿份未利用购股权，要约项下应付的最高现金代价约为34.70亿港元，折合人民币约32.07亿元。
海通证券2023年分季度主要财务数据体现，扣非净利润丧失主要产生在第四序度，该季度净丧失为34.34亿元。
截图泉源：海通证券2023年年报
至于海通国际对海通证券的影响对否开释终了，张翠霞向中新经纬表现，海通国际办理的海通亚洲高收益债券基金，此前主要投资于中资地产债，随着2021年下半年中资房企离岸美元债相继爆雷，美元地产债显现了较大丧失，中资地产债尤其遭到打击。别的，在整个基金范畴的持仓中间，海通国际几乎是将成绩地产股踩了个遍。
海通亚洲高收益债券基金近期披露的基金月报体现，停止本年1月31日，按行业分布，该基金投资于房地产行业的比例为9.01%。
“在风控办理以及资产设置方面，海通国际存在一定风险点。”张翠霞以为，海通国际显现极度丧失的压力开释，是远超行业预期的一种情况，暂且还不克不及说海通国际对海通证券的影响以前全部开释终了，现在为止，局部在期业务仍处于负面转动形态。
针对海通国际巨额丧失的缘故及干系影响对否开释终了等成绩，中新经纬4月1日向海通证券致函。停止发稿，尚未取得回应。
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责任编纂：常涛 李中元
