一天亏155万，东北边“网红”揣摩IPO解套
作者 | 吴雯
泉源 | 投资家（ID：touzijias）
你吃的“网红”东北边大米要上市了。
投资家网得悉，十月稻田向港交所递交招股书，拟登岸主板挂牌上市。
十月稻田的崛起，离不开王兵、赵文君这对东北边伉俪的辛劳耕作，从“北漂”摆摊倒卖粮食，到带领十月稻田打击上市，王兵伉俪白手发迹干出一个IPO。
十月稻田是借助电商红利发展起来的一匹“粮食黑马”，还告捷吸引了红杉中国、云锋基金等明星机构入股，在本钱助力下进入了快速提高期。
倘使十月稻田本次顺遂登岸港交所，王兵伉俪将坐拥一家上市公司，而红杉中国、云锋基金等机构股东也将共享上市后果。
一
一方水土养一方人，被誉为“北大仓”的东北边黑土地，以得天独厚的条件滋养出了十月稻田。
公开材料体现，十月稻田建立于2018年，是一家厨房主食食品企业，主要为客户提供预包装优质大米、杂粮、豆类及干货产物。
现在，十月稻田旗下拥有“十月稻田”、“柴火大院”、“福享人家”和“五谷宣言”等品牌，此中，十月稻田定位平凡群众，柴火大院则定位中高端。
在财务方面，十月稻田体现亮眼。据招股书体现，2020年至2022年，十月稻田的营收分散为23.27亿元、35.98亿元、45.33亿元，复合年增长率为39.6%。
颠末多年提高，十月稻田积累了较高的着名度和市占率。据招股书体现，十月稻田是2022年中国预包装优质大米市场以及预包装杂粮、豆类及籽类市场收入最高的公司。
另据弗若斯特沙利文的材料，2022年十月稻田在该市场的市场份额为14.2%，是行业第二名市场份额的2.7倍；2019年至2022年，十月稻田的电商综合性排名不休处于第一的地点。
从贩卖产物来看，十月稻田主营三类产物。此中，大米是营收支柱，营收占比不休在80%支配；杂粮、豆类及其他产物维持在10%以上，但营收占比不休下滑，报告期内分散为15.8%、13.1%、11.5%；干货及其他产物营收占比持续提升，从期初的3.8%提升至期末的8.6%。
固然全体体现可圈可点，但十月稻田存在“以价换量”。以公司营收支柱大米为例，报告期内大米的销量分散为25.6吨、47.58吨、59.43吨，展现增长态势，但同期大米的均匀售价分散为7.3元/千克、6.1元/千克、6.1元/千克，公司靠低价换市场。
打“价格战”招致十月稻田毛利率下滑，公司毛利率从2020年的17.4%下降至2021年的14.9%，但2022年毛利率上升至17.2%。十月稻田表现，这是由于公司调停了原粮采买战略并战略性地更新产物需求。
比力发觉，与十月稻田处于同一行业，且相反劈头于东北边黑土地的A股上市公司北大荒，近期公布了2022年财报，其主业务务毛利率为53.05%，净利润为22.21%，远高于十月稻田。
从渠道布局来看，十月稻田的收益主要来自线上渠道贩卖。报告期内，公司来自电商平台和线上自营店渠道的贩卖额分散为18.49亿元、27.17亿元、31.44亿元。不外，线上贩卖占比显现下滑，各期收入占比分散为79.4%、75.5%、69.3%。
打“价格战”叠加线上渠道红利阑珊，直接影响了公司红利。报告期内，十月稻田的净利润分散为红利1397万元、丧失1.73亿元、丧失5.64亿元，公司由盈转亏，且丧失展现扩大趋向。仅2022年一年，十月稻田均匀天天丧失近155万元，“烧钱”速率不成谓不快。
二
十月稻田能走到IPO上市阶段，离不开王兵、赵文君这对东北边伉俪的心血浇灌。
王兵是土生土长的东北边人，故乡在“东北边三省”之一的辽宁省。自1980年起，王兵家属就投身粮食行业，从事稻米、杂粮的加工，不外早前都是小作坊形式。
和大大多东北边种田人一样，每到粮食劳绩的季候，年轻的王兵便穿越于乡野田间，忙着收割、晾晒、脱壳、加工粮食，最初批出售卖，专心策划着自家的粮食批产买卖。
时间一长，王兵渐渐熟悉到，云云这般并非恒久之计，小作坊形式没有品牌代价，在市场上缺乏话语权，贩卖渠道也会受限，要想做大做强，起主要有本人的品牌。
于是，在2005年，王兵和妻子赵文君一同，建立了沈阳信昌粮食商业仅限公司（简称“沈阳信昌”），筹资建立新厂房，引进新装备，改动了已往小作坊形式的消费办法。
为扩展贩卖，王兵伉俪决定北漂，成为较早的一批“北漂人”。伉俪俩在北京的农贸市场摆摊卖粮，将沈阳信昌的粮食运到北京举行贩卖，这约莫就是十月稻田的出发点。
在传统的运营、贩卖办法下，王兵、赵文君的伉俪店比力被动，范围也很难快速做起来，他们不休实验寻觅新的出路。而时机总是留给有准备的人，王兵伉俪终于比及时机到临。
2010年，电商大行其道，王兵伉俪瞅准时机坚决打击，告捷搭上了电商的“快班车”，开头在京东等电商平台面向消耗者售卖自有品牌的东北边大米。
乘着电商旭风，王兵伉俪于2011年先后注册了“十月稻田”和“柴火大院”等大米商标品牌，一举完成从产物经销向品牌化的紧张一跃。
今后数年，十月稻田又连续签约1号店、当当网、天猫超市等电商平台，在电商红利下异军突起。伴随新批发的崛起，十月稻田又先后入驻盒马鲜生、美菜等平台。在此时期，十月稻田在北上广等一线都市分散建立物流中央，用专业物流团队为企业的一切产物保驾护航。
借助电商红利，十月稻田崭露头角，成为一匹备受注目标“粮食黑马”。王兵坦言，大米品牌化会合度较低，十月稻田是“随着中国互联网提高起来的”。
快速崛起的十月稻田，也告捷斩获本钱喜爱。据企查查体现，十月稻田已完成两轮融资，投资方包含云锋基金、红杉中国、启承本钱、CMC本钱、泰合本钱等明星机构。
在本钱助力下，十月稻田进入了快速提高期，并将IPO上市提上日程。如今，王兵伉俪以前带领十月稻田分开港交所的大门口。
倘使十月稻田此番顺遂登岸港交所，王兵伉俪将坐拥一家上市公司，云锋基金、红杉中国等机构股东，也将协同分享上市后果。
三
不外，在十月稻田打击上市的路途上，还面临着不少磨练。
现在，十月稻田正在履历网红品牌“高投入、低收益”的阶段。2020年至2022年，十月稻田的营销推行用度居高不下，分散为1.26亿元、2.23亿元、3.14亿元，分散占同期营收的5.4%、6.2%、7%，呈上升趋向。
十月稻田在招股书中表明称，一是主要由于增长了贩卖及营销人手招致员工本钱增长；二是倾销及展览费增长；三是平台办事费增长。
此中，十月稻田员工本钱同比上增99.32%至1.43亿元，倾销及展览费同比上增124.11%至1615.7万元。
种种用度居高不下，持续腐化着十月稻田的净利润。报告期内，十月稻田的归母净利润分散为0.14亿元、-1.73亿元、-5.64亿元，公司由盈转亏，已往两年累计丧失7.37亿元。
固然丧失严峻，但十月稻田对股东却脱手阔绰。报告期内，十月稻田的行政开支激增，此中主要是股份付出，包含公司对实控人的股份勉励。2022年，十月稻田股份付出约7.4亿元，此中6.9亿元是授予王兵、赵文君伉俪的实缴本钱。
值得一提的是，报告期内，十月稻田的经调停净利润分散为2.21亿元、2.59亿元、3.64亿元。但赶在IPO前夕，十月稻田大手笔现金分红，几乎把已往三年的家底“掏空”了，然后再经过IPO上市募资，这不免令人质疑其上市募资的动机。
据招股书体现，十月稻田IPO募资净额将主要用于产能扩张、品牌提升、数字化建立等多个方面，此中另有一项是“奉还银行借债”，这也是十月稻田的燃眉之急。
据招股书披露，停止2022年12月31日，十月稻田的债券总额高达31.69亿元。此中，银行存款与其他存款总计3.95亿元。停止2023年一月尾，其数额达4.28亿元。
常言道，食品宁静无小事，作为食品品牌的十月稻田，其市场口碑也遭遇挑唆。在黑猫举报平台上，有消耗者称掀开十月稻田大米包装发觉了虫子，另有消耗者称十月稻田的银耳煮不烂、发霉。
总体来看，十月稻田是侥幸的，借助电商红利完成异军突起，成为名噪一时的“网红”品牌，为本人在市场上争得了一席之地。
但是，网络红利来得快，去得更快。说毕竟，仅有产物质量可靠，才干直击消耗者内心。随着网络流量阑珊，毕竟怎样做才干留住消耗者，十月稻田要仔细推敲一番了。
