依托大客户“吉利系” 晶科电子拟转赴港交所上市
每经记者：吴泽鹏 每经编纂：梁,枭
克日，广东晶科电子股份仅限公司（以下简称晶科电子）再次向港交所提交上市哀求。该企业曾于2024年2月1日向港交所递表，此次为更新材料。公司此前也曾实验在A股IPO，后撤回上市哀求。
《逐日经济讯息》记者注意到，2021~2023年，晶科电子的收入分散是13.88亿元、14.11亿元以及18.58亿元，完成安定增长。这得益于其子公司领为视觉智能科技（宁波）仅限公司（以下简称领为视觉）收入提升的推进。
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不外，领为视觉对晶科电子的营收助力，则与股权比例厘革招致的管帐兼并报表有关。依据招股书，领为视觉在2018年建立，原是晶科电子持股49%子公司，并未进入兼并报表范围。2021年1月，领为视觉及股东间告竣协议，同年9月，晶科电子以1640万元增资，持股比例变动为51%，领为视觉成为晶科电子兼并报表内企业。
招股书数据体现，领为视觉2021年9月30日至12月31日时期、2022年、2023年1月1日至12月4日时期的收入分散是5073.2万元、3.52亿元以及6.39亿元，不到3年时间，领为视觉完成营收凌驾10亿元。
2023年底，晶科电子以刊行股份办法取得领为视觉剩余股权，而领为视觉的另一股东，则借此办法成为晶科电子的主要股东，也是晶科电子近一年内的新增股东。
此前撤回科创板IPO哀求
2019~2024年，晶科电子两次闯关IPO，上一次是A股科创板，晶科电子在收到首轮问询不久后撤回哀求，本次则是港股。该企业年初提交哀求，克日更新材料。
在港股招股书中，晶科电子回忆了此前拟冲刺科创板IPO一事并先容称，思索到公司的高端照明及智能汽车照明业务还处于相对早前阶段、彼时市场动摇以及战略性会合团体业务提高的必要，公司于2020年5月主动撤回科创板上市哀求。
比力来看，比拟科创板IPO时，如今晶科电子已有所发展，公司中心产物有分明厘革。
以产物营收占比为例，在科创板IPO时期（报告期为2016~2018年及2019年上半年），LED照明器件、LED背光源器件为两大中心产物，算计年度收入占比均凌驾70%；而在港股IPO时，中心产物则变为汽车智能视觉产物及高端照明产物，2021~2023年，这两大类产物算计收入占比均凌驾75%。
不外，本次IPO报告期内，汽车智能视觉产物收入一连增长，高端照明产物收入却显现下滑。比力可见，汽车智能视觉产物对晶科电子的业绩增长更有推选措用。
此中，2021~2023年及2024年前5个月，晶科电子高端照明业务收入分散为10.34亿元、6.7亿元、6.51亿元及2.54亿元，占比分散为 74.5%、47.5%、35%及30.1%，一连下滑趋向凸显；与此同时，汽车智能视觉业务收入分散为7425.1万元、4亿元、7.71亿元以及3.65亿元，占比分散约为5.3%、28.3%、41.5%及43.4%，无论是收入范围照旧收入占比，提升速率均较快。
中心产物厘革天然会传导至客户厘革——科创板IPO报告期，晶科电子安定排在前方的大客户是三星电子、飞利浦照明、创维等；而港股IPO报告期，晶科电子主要客户则是汽车主机厂、照明公司及电视品牌，此中最大的客户是吉利系企业。
实践上，晶科电子向吉利系企业贩卖的主要就是汽车智能视觉产物。这也意味着，无论是汽车智能视觉的收入增长，照旧大客户厘革，其眼前均反应出晶科电子对吉利系企业的依托，这也是该企业本次IPO的一暴风险要素。
具体数据方面，2021~2023年以及2024年前5个月，晶科电子的收入分散为13.88亿元、14.11亿元、18.58亿元以及8.43亿元，与此同时，对应时间内来自“吉利系”企业的收入分散为0.51亿元、3.50亿元、7.06亿元及3.27亿元，分散占同期总收入的3.6%、24.8%、38.0%及38.8%。晶科电子在招股书中估计，来自吉利系企业的收入日后将持续增长。
万万增资增10亿元收入
晶科电子的汽车智能视觉业务，主要由其几年前与吉利合资设立的企业所承当。
晶科电子在招股书中先容，早在2017年，公司已发觉中国汽车照明行业的厘革。汽车整灯不仅具有作为简便照明体系的传统作用，并且已演变成为无缝集成信息感知、信息交互及帮助驾驶功效的汽车智能视觉体系。
“为应对该等厘革，我们于2018年与吉利控股互助建立一家合营企业领为视觉，从而将业务拓展至汽车智能视觉范畴。”晶科电子在招股书中先容，在向智能视觉产物及体系提供商战略转型的办法下，公司交往汽车主机厂以发掘市场时机，并与吉利控股结识，随后告竣互助，协同建立领为视觉。
依据招股书，领为视觉于2018年10月26日建立，其股东是晶科电子、浙江吉利汽车零部件采买仅限公司（一家由吉利控股控制的公司），对应拥有的权益分散为49%、51%。而上述51%权益于2020年12月转让予浙江耀宁科技团体仅限公司（以下简称耀宁科技）。耀宁科技建立于2020年12月22日，穿透后的实践控制报答李星星，即吉利控股董事长李书福之子。
若只是持股49%、尚未并表，领为视觉大概只能为晶科电子带来投资损益，对业务收入不会产生影响。比如在科创板招股书中，晶科电子就披露，公司2018年、2019年上半年依据权益法核算的长时股权投资收益分散为-263.57万元、-233.26万元。
2021年1月，情况有所厘革。招股书披露，当年1月27日，晶科电子与耀宁科技及领为视觉订立增资协议，据此，晶科电子以1640万元的代价，认购领为视觉的新增注册本钱410万元。认购后，晶科电子及耀宁科技分散持股51%及49%。港股招股书披露，2021年9月，晶科电子收买领为视觉的控股权益，并自此将其业绩兼并入账。
对此，晶科电子在招股书中表明称，自2018年建立领为视觉以来，公司已深化到场领为视觉的运营及提高。依据与耀宁科技告竣的商业共鸣，公司决定收买领为视觉，以加强领为视觉独立于吉利系企业的运营独立性，这是领为视觉从其他汽车主机厂取得更多市场时机的必要步调，同时也可以促进公司在产业代价链中的整合，从而使领为视觉自加强的业务协同中获益。
依据港股招股书，2021年9月30日至12月31日时期、2022年度、2023年1月1日至12月4日时期，领为视觉收入分散是5073.2万元、3.52亿元以及6.39亿元，在不到三年的时间里，算计完成营收10.42亿元；同时期净利润分散是丧失1541.3万元、丧失125.7万元以及红利1406.6万元，算计丧失260.4万元。
2021~2023年，晶科电子的收入分散是13.88亿元、14.11亿元、18.58亿元，年内利润分散是7800万元、3907.1万元以及7204.3万元。因此，若没有前述2个百分点的持股比例厘革，领为视觉没有进入兼并报表，晶科电子局部年度收入约莫会显现下滑。而由于兼并入账的2021年、2022年领为视觉仍处于丧失形态，因此若按权益法、49%持股比例盘算投资收益，晶科电子2021年、2022年的净利润将增长，而2023年净利润则会相应变小。
值得注意的是，冲刺IPO前夕，2023年11月27日，晶科电子与耀宁科技订立刊行股份置办资产协议，晶科电子向耀宁科技刊行及配发6858.26万股股份，这才将领为视觉纳为全资一切子公司，而耀宁科技也经过此次买卖，成为晶科电子主要股东之一，直接持股比例到达13.76%。
就为何实行分步收买的缘故等成绩，《逐日经济讯息》记者2024年9月20日经过邮件、电话接洽晶科电子采访，并于9月23日上午具体表述了采访需求并留下接洽办法，但未能取得回复。
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